2015年兩大投資主題--工業(yè)4.0。為保證德國(guó)制造業(yè)在全球的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以西門(mén)子為首的企業(yè)和學(xué)術(shù)界共同提出"工業(yè)4.0"的概念，工信部借鑒工業(yè)4.0編制了《中國(guó)制造2025》規(guī)劃，中國(guó)將借助兩個(gè)IT的融合(工業(yè)技術(shù)和信息技術(shù))，到2025年躋身現(xiàn)代工業(yè)強(qiáng)國(guó)之列。2015年，工業(yè)4.0概念還將被市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注，涉及的投資領(lǐng)域不僅涵蓋機(jī)床、自動(dòng)化裝備，還包括傳感器、工控系統(tǒng)、軟件系統(tǒng)開(kāi)發(fā)、物聯(lián)網(wǎng)、系統(tǒng)集成等領(lǐng)域。

2015年兩大投資主題--"一帶一路"戰(zhàn)略。2013年，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人提出共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路兩大倡議，被合稱(chēng)為"一帶一路"。我們認(rèn)為"一帶一路"的建設(shè)將中國(guó)幫助中國(guó)化解國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能的同時(shí)，能夠改善周邊安全環(huán)境以及確保能源進(jìn)口通道的安全，并為龐大的外匯儲(chǔ)備尋找新的投資途徑。通過(guò)"一帶一路"建設(shè)不但能夠?yàn)橹袊?guó)提供未來(lái)十年的發(fā)展動(dòng)力，還能夠極大的提升中國(guó)的國(guó)際影響力。為保證"一帶一路"建設(shè)的順利實(shí)施，習(xí)近平親自向各國(guó)元首推介。

2015年工程機(jī)械銷(xiāo)售企穩(wěn)，估值修復(fù)。受房地產(chǎn)拖累，2014年工程機(jī)械銷(xiāo)售情況依然不佳，2014年1-11月，我國(guó)共銷(xiāo)售挖掘機(jī)85，032臺(tái)，同比下滑19.90%。經(jīng)過(guò)行業(yè)大漲大跌，工程機(jī)械行業(yè)發(fā)展更為穩(wěn)健，杠桿水平、應(yīng)收賬款增速大幅下滑。隨著基建投資力度加大，以及"一帶一路"戰(zhàn)略的實(shí)施，我們預(yù)計(jì)2015年工程機(jī)械銷(xiāo)量將止跌，2016年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。工程機(jī)械行業(yè)在國(guó)內(nèi)"穩(wěn)增長(zhǎng)"，國(guó)際"一帶一路"的背景下估值修復(fù)，然后業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)公司股價(jià)上升。

鐵路裝備領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)戴維斯雙擊。經(jīng)濟(jì)不佳的時(shí)候，政府經(jīng)常用鐵路投資作為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的手段，因此鐵路設(shè)備行業(yè)具有一定的逆周期的特點(diǎn)。1)2014年1月-11月，發(fā)改委批復(fù)新建、改擴(kuò)建共29條鐵路建設(shè)規(guī)劃，涉及項(xiàng)目投資額共計(jì)10478億元，將直接帶動(dòng)2015-2016年鐵路設(shè)備需求增長(zhǎng)。鐵路基建的加速增長(zhǎng);2)2014年1-6月中國(guó)中鐵和中國(guó)鐵建除中國(guó)大陸外的營(yíng)業(yè)收入共計(jì)217.39億元，同比大幅增長(zhǎng)19.29%，增速較2013年全年高10.45個(gè)百分點(diǎn)，中國(guó)鐵路"走出去"戰(zhàn)略成功的將中國(guó)鐵路推向世界;3)南北車(chē)合并將顯著增加我國(guó)鐵路裝備的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，鐵路板塊估值將提升。鐵路裝備行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)戴維斯雙擊。

智能裝備處于快速成長(zhǎng)期，未來(lái)空間巨大。由于社會(huì)老齡化的的到來(lái)，中國(guó)企業(yè)用工成本不斷攀升。智能裝備在更多領(lǐng)域、更大范圍的替代人工正成為制造業(yè)企業(yè)主自動(dòng)的選擇。由于人口老齡化趨勢(shì)不可逆，因此智能裝備發(fā)展前景可觀且確定。以機(jī)器人為例，我國(guó)每萬(wàn)名工人擁有機(jī)器人數(shù)量?jī)H為27臺(tái)，低于全球55臺(tái)的平均水平，遠(yuǎn)低于韓國(guó)、日本300臺(tái)以上的水平，未來(lái)我國(guó)以機(jī)器人為代表智能裝備還有非常大的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)2015年以機(jī)器人為代表的智能裝備仍將快速成長(zhǎng)。